花旗研究报告指出，考虑到预计零跑汽车(09863.HK) +3.900 (+5.723%) 沽空 $4.06千万; 比率 4.946% 2025年第三季度销量将从第二季度的13.4万辆，增至17万至18万辆(8月约6万辆，9月6.4万至6.5万辆)；第三季度净利润率预计从第二季度的1.1%增至1.5%至2%或更高，得益於销量增长；以及预计新款汽车C10稳定月销量达1.5万辆等因素，对零跑汽车开启90天上行催化剂观察；该行又预计公司2025年第二至第四季度碳信用总收入约为9亿人民币。
该行基於销量、毛利率、净利润的上调，将零跑汽车目标价从86.4元上调至100元(相当於2026年预测市盈率29.5倍)，采用不变的0.8倍2025年预估市盈增长率，基於2025至2027年净利润年均复合增长率139%；评级「买入」。
相关内容《业绩》零跑汽车(09863.HK)半年亏转盈赚3,303万人民币
花旗表示，监於今年迄今的强劲销售势头及2026至2027年稳健的车型管线(A/B/C/D平台将於2026年准备就绪)，将公司2025至2027年销量预测分别从56万、105万、144万辆，分别上调至60万、120万、180万辆，收入上调9%至19%至667亿、1,330亿、1,929亿人民币。同时将2025至2027年毛利率预测上调2.4至4.8个百分点，至14.8%、15.4%、15.5%，因更高的销量假设带来规模效应改善。
该行将零跑汽车2025至2027年净利润预测上调11%至26%，至11亿、41.7亿、63.2亿人民币。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-19 12:25。)
AASTOCKS新闻